בשנת 2025, שוק חומרי הגלם מסיליקון חווה חורף קר חסר תקדים. המחיר של DMC ירד מ-13,000 יואן לטון בתחילת השנה לטווח שבין 10,500 ל-11,000 יואן לטון בסוף אוגוסט, ירידה של למעלה מ-80% בהשוואה לשיא ההיסטורי בשנת 2021. הענף בכללותו נקלע למצוקה של עלות. מאחורי סערת המחירים הזו מסתתרת העליה של לחצים משולשים: חוסר איזון בין היצע וביקוש, קריסת עלויות ומחסומי סחר.
קיבולת יתר וביקוש חלש יוצרים פער קטלני במספריים
בשנת 2024, הקיבולת של סין לחומרי ביניים מסיליקון זינקה ב-24.2% משנה-לאחר-שנה, בעוד שקצב הגידול בביקוש היה רק 18.4%, והפער בין ההיצע לביקוש המשיך להתרחב. במחצית הראשונה של 2025, התפוקה של DMC גדלה ב-27.4% משנה לשנה. עם זאת, הביקוש לדבקי בנייה מסורתיים הצטמצם ב-8% בשל ההאטה בשוק הנדל"ן. למרות שתחום האנרגיה החדש שמר על קצב צמיחה של 15%, עדיין היה קשה לספוג את הקיבולת העודפת. מה שעוד יותר חמור הוא שארה"ב הטילה מכס של 104% על מוצרי סיליקון סיניים, והשפיע ישירות על השוק הסיני- בארה"ב עם היקף סחר שנתי של 2.28 מיליארד דולר אמריקאי. זה הוביל לכך שימי מחזור המלאי של מפעלים מקומיים עולים על 45 ימים, מה שאילץ אותם לסחור במחירים לפי נפח.
קריסת עלויות החריפה את ההפסדים בתעשייה
מחיר הסיליקון המתכתי בקצה חומרי הגלם צנח ב-32.5% בהשוואה ל-2024 ל-10,800 יואן לטון, מה שדוחף את קו העלות של DMC ל-9,800 יואן לטון. עם זאת, מחיר השוק ירד מתחת לעלות המזומן של רוב הארגונים. הרווחים הנקיים של ארגונים מובילים כמו Hesheng Silicon Industry ו-Dongyue Silicon Materials הופחתו בחצי משנה-לאחר-שנה, ו-Sanyou Chemical אפילו ראתה עלייה בהפסד של 124.4%. באמצע-יוני, מפעל בודד במחוז שאנדונג, בניסיון להקל על הלחץ הפיננסי שלו, הוריד את הצעת המחיר של DMC ל-10,200 יואן לטון, מה שגרם למכירה-בהלה בתעשייה.
המפתח לפריצת המבוי הסתום: דחף כפול של פיתוח-מתקדם וגלובליזציה
מול השעה האפלה ביותר, ארגונים מובילים פורצים דרך שלושה נתיבים מרכזיים:
שדרוג טכנולוגי: ארגונים כגון Luxi Chemical מאיצים את הפריסה שלהם בתחומים-מתקדמים כמו סרט פוטו וחלקי איטום חדשים לרכבי אנרגיה. שולי הרווח הגולמי של מוצרים אלה גבוהים ב-15 עד 20 נקודות אחוז מזה של דבקים מסורתיים לחומרי בניין.
שיתוף פעולה בשרשרת האספקה: קבוצת Xingfa הגיעה להסכם "הצמדת מחירים בנפח-" עם לקוחות מובילים. רכישות חודשיות העולה על 500 טון יכולות ליהנות מהנחה של 2% עד 3%, נועלת הזמנות לטווח ארוך-.
פריסת בינלאומית: Chenguang New Materials בנתה בסיס ייצור של תרכובות גומי בדרום מזרח אסיה, תוך ניצול התעריפים הנמוכים המקומיים כדי למנוע מחסומי סחר. שיעור ההכנסות בחו"ל גדל ל-35%.
הניסיון ההיסטורי מראה כי החלק התחתון של כל מחזור בתעשיית הסיליקון נמשך בממוצע בין 28 ל-36 חודשים. שיעור התפעול הנוכחי בענף ירד מתחת ל-75%. עם ביטול הדרגתי של כושר הייצור לאחור לאחר 2026 ושחרור הביקוש בתרחישים מתעוררים כגון רשתות מתח גבוהות במיוחד וציוד 5G, השוק צפוי לראות התאוששות מבנית. כפי שאמר יו"ר Hesheng Silicon Industry, "המפעלים שישרדו את החורף הקר ישלטו בעשור הזהב הבא".
